Gedik Yatırım’ın raporunda küresel borsalarsa temkinli seyrin, haftanın son işlem gününde de devam ettiği belirtildi. Raporda şunlar kaydedildi:

“Asya borsaları, haftanın son işlem gününde yapay zeka hisselerindeki değerleme endişeleri ve kar satışlarıyla baskı altında kalarak düşüşle kapandı. MSCI Asya Pasifik Endeksi yüzde 1,3 gerileyerek ağustos başından bu yana en kötü haftasını geçirmeye yöneldi. Japonya’da SoftBank öncülüğünde çip hisseleri zayıflarken, ABD tarafında da Nasdaq 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4’e yaklaşan kayıpla dikkat çekti. Yatırımcılar, yapay zekâ destekli büyüme ve Fed’in faiz indirimi beklentileriyle başlayan rallinin sürdürülebilirliğini sorgulamaya başladı. ABD’de devam eden hükümet kapanması nedeniyle resmi ekonomik verilerin eksikliği, piyasa yönünü belirsizleştirirken, Fed yetkililerinin temkinli açıklamaları Aralık ayında faiz indirimi olasılığına dair şüpheleri artırdı.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyon riskinin istihdam zayıflığından daha ciddi olduğunu vurgularken, diğer yetkililer de para politikasında aceleci adımlara karşı uyardı. Bu gelişmelerle yatırımcılar, faiz indirimi ihtimalini yüzde 70 civarında fiyatlamaya devam ediyor. ABD ve Avrupa vadeli endeksleri de düşüşle seyrederken, tahvil faizleri Asya seansında yatay kaldı. Dolar endeksi hafif toparlanırken, petrol fiyatları arz fazlası endişeleriyle ikinci haftalık kaybına yöneldi; altın ise 4.000 dolar/ons seviyesinin hemen altında dalgalandı.

Çin tarafında ise ihracatın ekim ayında beklenmedik şekilde daralması, küresel talep endişelerini güçlendirdi. Hafta genelinde teknoloji hisselerinde yaşanan satış dalgası, OpenAI ve diğer yapay zekâ şirketlerinin finansman ihtiyacına dair belirsizliklerle birleşerek piyasa moralini zayıflattı. Uzmanlara göre, Asya’daki satışlar temelde olumsuz bir bilanço görünümünden ziyade yatırımcı duyarlılığındaki kırılganlığın yansıması niteliğinde.

Avrupa borsaları haftanın son işlem gününe temkinli bir başlangıç yaparken, STOXX 50 ve STOXX 600 vadeli endeksleri yatay seyretti. Yatırımcılar, zayıf ABD verileri ve yüksek yapay zekâ değerlemelerine dair endişeler arasında Almanya ve Fransa dış ticaret verilerini bekliyor. Şirket cephesinde Daimler Truck, Henkel ve Pirelli bilanço açıklamaya hazırlanırken, Novo Nordisk’in Metsera için Pfizer’la sürdürdüğü rekabet hız kazandı. Dünkü işlemlerde Avrupa borsaları, karışık bilançolar ve ABD iş gücü piyasasındaki zayıflık sinyalleriyle sert düşmüştü; STOXX 50 yüzde 1, STOXX 600 yüzde 0,7 gerilemişti.

Commerzbank, Diageo ve Maersk hisselerindeki kayıplar endeksleri aşağı çekerken; DHL, AstraZeneca ve Sainsbury’s güçlü finansal sonuçlarıyla pozitif ayrıştı. Para piyasalarında euro, üç aylık dip seviyesinden toparlanarak 1,15 doların üzerinde seyretti. ECB’nin faizleri uzun süre sabit tutması beklenirken, yetkililer enflasyonun geçici olarak yüzde 2’nin altına inse bile sıkı duruşun korunması gerektiğini vurguladı. ABD tarafında ise işten çıkarmaların son 20 yılın en yüksek seviyesine ulaşması Fed’in yakın vadede faiz indirimi yapabileceği beklentilerini artırdı. Genel olarak, piyasalarda hem AI sektöründeki değerleme balonu endişesi hem de zayıflayan küresel talep sinyalleri yatırımcıların temkinli duruşunu pekiştiriyor.

Kurda düşük volatilitede yataya yakın seyirlerin izlendiği bir günü geride bıraktık. Yurt içinde TCMB brüt rezervleri geçen hafta 185,5 milyar dolardan 183,6 milyar dolara gerilerken, swap hariç net rezervler ise 52,1 milyar dolardan 52,7 milyar dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat toplamı geçen hafta 39,6 milyar TL düşüşle 131,4 milyar TL’ye geriledi. ABD’de ise veri akışı sakin seyretti. Bugün TCMB yılın son Enflasyon Raporunu yayımlayacak. TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Enflasyon Raporu sunumunda kuracağı iletişim yakından izlenecek. Son Enflasyon Raporu’nda TCMB’nin 2025 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı yüzde 25 ile yüzde 29 aralığında şekillenirken, 2026 yıl sonu tahmin aralığı ise yüzde 13 ile yüzde 17 aralığında bulunuyor. Dolar/TL, bu sabah saat 08:00 itibariyle 42,20 civarında hafif yükseliş eğiliminde seyrediyor.”